ماذا سيحصل إذا تخلفت واشنطن عن سداد ديونها؟

يتوقع المحللون أن تعاني أسواق الأسهم الأمريكية من صدمة مؤقتة حادة إذا كانت وزارة الخزانة الأمريكية غير قادرة على الوفاء بجميع التزاماتها المالية.

استأنف الرئيس الأمريكي جو بايدن المحادثات مع الجمهوريين في الكونجرس بهدف التوصل إلى اتفاق لمنع التخلف عن سداد ديون الولايات المتحدة ، وسط تحذيرات من وزارة الخزانة بأن أموال الخزانة ستنفد بعد 1 يونيو.

جادل بايدن باستمرار بأن عواقب التخلف عن السداد ستكون “كارثية” وحث الجمهوريين على الموافقة على زيادة “نظيفة” في حد الاقتراض قبل الأول من الشهر المقبل.

ومع ذلك ، يطالب الجمهوريون بايدن بالموافقة على تخفيض كبير في الإنفاق المالي مقابل موافقتهم على رفع سقف الديون.

فيما يلي أبرز ما يمكن أن يحدث في الولايات المتحدة وحول العالم إذا فشلت واشنطن في رفع سقف ديونها الوطنية.

يتوقع المحللون أن تعاني أسواق الأسهم الأمريكية من صدمة مؤقتة حادة إذا كانت وزارة الخزانة الأمريكية غير قادرة على الوفاء بجميع التزاماتها المالية.

بالإضافة إلى انخفاض الأسهم الأمريكية ، قد ترتفع أسعار الفائدة ، وخاصة عوائد السندات ومعدلات الرهن العقاري ، وفقًا لبرنارد ياروس ، الخبير الاقتصادي في Moody’s Analytics.

ويوضح قائلاً: “قد يؤدي ذلك إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض على المستهلكين والشركات”.

يوضح Yaros أن الأسر أو الشركات التي لا تتلقى مدفوعاتها الفيدرالية المستحقة قد تتراجع عن الإنفاق على المدى القصير بسبب فقدان الدخل ، بينما قد تنخفض ثقة المستهلك ، مما سيضر بالاقتصاد.

ومع ذلك ، من المتوقع أيضًا أن تكون الصدمات قصيرة الأجل ، حيث من المرجح أن يستجيب صناع السياسة بقوة لأي رد فعل محسوس في السوق.

يقول ناثان شيتس ، كبير الاقتصاديين في سيتي جروب: “أتوقع أيضًا أن تعود الأسواق إلى طبيعتها بمجرد التوصل إلى اتفاق”.

ويضيف: “لا أعتقد أن هذه الحلقة ستكون كافية للحصول على توقعات منخفضة للناتج المحلي الإجمالي”.

حتى إذا فاتت الولايات المتحدة الموعد النهائي الذي ينفد بعده أموال الخزانة ، فلا يزال أمامها خيارات.

على سبيل المثال ، ستكون حكومة الولايات المتحدة قادرة على اختيار إعطاء الأولوية لسداد الديون وتأخير المدفوعات الأخرى ، مثل المدفوعات للوكالات الفيدرالية والمستفيدين من الضمان الاجتماعي ومقدمي الرعاية الطبية.

هذا هو السيناريو الأكثر ترجيحًا ، وفقًا لـ Wendy Edelberg ، خبيرة الدراسات الاقتصادية في معهد بروكينغز.

خلال مواجهة مماثلة بشأن سقف الدين الحكومي في عام 2011 ، وضع مسؤولو الخزانة خطط طوارئ لمنع التخلف عن السداد في الخزانة والتأكد من أن وزارة الخزانة ستستمر في دفع الفائدة على تلك السندات ، عندما تنتهي صلاحيتها.

إيدلبيرج يستبعد إغلاق الحكومة ، على الرغم من إمكانية تأجيل رواتب موظفي الدولة.

حتى إذا فاتت واشنطن الموعد النهائي لكنها استمرت في دفع أجور المستثمرين ، فمن المرجح أن تمتد عواقب الفشل السياسي في التوصل إلى صفقة إلى الأسواق العالمية.

إن فشل الحكومة في سداد جميع ديونها “يمكن أن يثير شكوكاً جدية بشأن الجدارة الائتمانية للبلاد ، ويقوض ثقة المقرضين ، ويثير التساؤل عن مكانة الدولار كعملة احتياطية ويرفع تكاليف الاقتراض الفيدرالية.” بول فان دي فاتر ، باحث في قال مركز أبحاث الميزانية وأولويات السياسة في الولايات المتحدة ، في منشور على مدونة.

وأضاف “في ظل الظروف الحالية ، حتى التهديد الخطير بالتعثر الأمريكي في السداد قد يكون كافيا لإحداث اضطراب في السوق والمزيد من الضرر للاقتصاد العالمي”.

في حالة الإفلاس ، ستكون التداعيات كبيرة ، وفقًا لإريك دور ، مدير قسم الدراسات الاقتصادية في كلية إدارة الأعمال بجامعة IESEG في فرنسا.

يقول دور: “أسعار الفائدة المفروضة على المستثمرين على السندات الصادرة عن الولايات المتحدة سترتفع بشكل حاد”.

ويضيف: “ستؤدي هذه الزيادة في تكلفة الائتمان إلى انخفاض في الاستثمار في الأعمال التجارية والأسر وكذلك الاستهلاك ، وبالتالي سيحدث ركود حاد في الولايات المتحدة” ، موضحًا أن هذه الزيادة يمكن أن تسبب أيضًا ركودًا. في أوروبا وأماكن أخرى.

وكتبت جين روس من مركز التقدم الأمريكي في مقال رأي أخير: “التخلف عن السداد من شأنه أن يزعزع استقرار النظام المالي العالمي الذي يعتمد على استقرار الدولار كملاذ آمن عالمي وعملة احتياطية رئيسية”.

وأضاف أن “فقدان الثقة بالدولار يمكن أن يكون له تداعيات اقتصادية وسياسية خارجية بعيدة المدى ، حيث أن الدول الأخرى ، وخاصة الصين ، ستستخدم التخلف عن السداد في الولايات المتحدة لدفع عملتها لتكون بمثابة أساس للتجارة العالمية”. .

مع اقتراب الموعد النهائي ، يراقب المستثمرون بقلق وكالات التصنيف بحثًا عن إشارات على تخفيض محتمل لتصنيف ديون الولايات المتحدة.

في عام 2011 ، دفعت مواجهة مماثلة بشأن سقف الديون ستاندرد آند بورز إلى خفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة بدرجة واحدة ، مما أثار غضب الديمقراطيين والجمهوريين على حد سواء.

يقول ناثان شيتس من سيتي جروب ، إنه حتى لو تجاوزت الولايات المتحدة سقف الديون لكنها استمرت في دفع فواتيرها ، فمن المرجح أن تأخذ وكالات التصنيف علما بذلك ، مؤكدة على الحاجة إلى اتفاق مسبق التفاوض.

يقول Sheets: “المحادثات حول ما إذا كنت ستسدد دفعات منتظمة أم لا ميزة لا يمكنك ربطها بائتمان أعلى”.